快捷搜索:  美女    名称  交警  美食

资金周报(10.22-10.26)

普兰金融

公众号ID:purang 31N

关注

本周回顾

本周资金整体平稳,税期流动性在央行投放下稳定可控,资金利率持稳。

公开市场

央行加大投放力度对冲税期。本周央行为对冲税期因素影响,加大了短期资金的投放力度,进行了4900亿元7天期逆回购操作,本周有300亿元逆回购到期,合计净投放4600亿元。

虽然前有降准释放的7500亿元额外资金,但从本周央行投放的力度来看,央行对税期的冲击仍然有些担心,况且宽信用政策也将加速超储的消耗。然而另一方面,央行本周投放


银行间存款类机构质押式回购

银行间市场利率长短走势分化。本周迎来税期高峰,长期资金利率稳中有升,短期资金利率快速回落。7天及以上期限的资金利率,因税期和月末的双重影响,呈现稳中有升的局面;隔夜资金则因央行大幅投放短期资金而呈现了快速回落的态势。总体来看, 长短期资金融出量均较为充裕,市场流动性并未因税期而受到明显扰动。


同业存单

本周共发行同业存单670只,较上周减少3只,实际发行规模4854亿,较上周增加248亿。本周共有3733亿存单到期(包括20、21日到期),净融资额1121w亿。

同业存单量稳齐升。规模方面,本周存单到期规模较上周持平,本周发行量也基本保持稳定。期限方面,3个月及以上期限的品种,发行量均较上周出现了上行,表明当前机构对偏长期资金的需求较高。价格方面,发行利率出现了全线上调,3个月品种由于其跨年属性而价格上行幅度较大。


Shibor

Shibor利率长中短走势分化。本周Shibor利率长、中、短期走势不一。3个月及以上利率因其跨年属性,呈现较大幅度的上行;1周至1个月Shibor利率整体持稳;隔夜Shibor利率受央行大幅投放提振,快速大幅下行。

下周展望

下周资金市场将面临月末扰动,预计流动性仍将保持充裕,机构可平稳跨过月末。

下周公开市场有4900亿元逆回购到期,到期压力较大,但月末财政投放力度较大,或对逆回购到期形成对冲,资金面不会过于紧张。

10月22日,人民银行决定在6月增加了再贷款和再贴现额度1500亿元的基础上,再增加再贷款和再贴现额度1500亿元;同时引导设立民营企业债券融资支持工具,包括信用风险缓释工具(CRM)、担保增信等,以央行再贷款作为部分初始资金。此次政策亮点在于引导设立民营企业债券融资支持工具,此次的再贷款与再贴现额度主要是用于服务这个工具。央行列举了CRM、担保增信等手段,可以看出该政策工具的目的在于缓解当前民营企业违约风险,是打通宽信用到民营企业的新的尝试。

图1:公开市场操作

数据来源:Wind   数据整理:普兰投研部

   

图2:Shibor走势    

数据来源:Wind   数据整理:普兰投研部

   

图3:银存间质押式回购利率

数据来源:Wind   数据整理:普兰投研部

   

图4:质押式回购利率平均期限(天)与隔夜占比

   数据来源:Wind 数据整理:普兰投研部

   

图5:同业存单发行利率(%)与发行量(亿)

数据来源:中国货币网 数据整理:普兰投研部

   

图6:五大行线下同存存入利率曲线

数据来源:同业通宝 数据整理:普兰投研部

金融新生态

普兰金融村

您可能还会对下面的文章感兴趣: